With Colombia’s official launch of its Open Data strategy last Friday, Latin America furthers its bet on data as an enabler of progress. Along with the Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), the different regulatory bodies involved in the project presented the government’s policy objectives that promote innovation and further financial inclusion.
The government sees open data as an enabler of economic progress and a key component of more efficient markets, a vision we wholeheartedly agree with. This sentiment was strongly reinforced by the head of the SFC, Professor Cesar Ferrari with added support from the Minister of Finance, Ricardo Bonilla, who encouraged regulatory bodies to make open finance possible. This all corroborates the strategic importance of this project for Colombia.
From our experience across the globe, and our involvement with the Colombian community since the beginning of 2021, we understand the challenges in getting this type of project off the ground and therefore highlight the hard work of the different teams at the Unidad de Regulacion Normativa y Financiera (URF), the SFC and Superintendencia de Industria y Comercio (SIC).
Colombia is off to a good start, and while challenging, the easier part of this ambitious and exciting project is mostly done, provided the right framework is set in place. To move forward swiftly and effectively, and for the open finance architecture to be successfully implemented, operational and technical experience and expertise are required. Collaboration among players, public and private, will be fundamental to de-risk the journey and understanding the complexities of orchestrating, sometimes conflicting objectives will be essential.
Diego Herrera from the Inter-American Bank rightly pointed out that the SFC and the other regulatory bodies will need to develop strong institutional, operational and highly technical capabilities in order to guarantee innovation is not kept at bay. He also emphasized how the overarching goals of creating economic progress and financial inclusion for the wider population can be met by the regulators becoming enablers of the overarching policy objectives set out in the approved National Development Plan that was enacted by the signing of Law 2294 on 19 May 2023.
It is in this context that we highlight our goal of supporting the entire community – data providers, data recipients, service providers as well as regulators – by providing our expertise and global views to help them transform regulatory requirements into operational reality at scale. Through our hands-on approach and our forum discussions, where diverse stakeholders join forces to share their views and build collectively, we support Colombia’s ambition of having a robust open finance ecosystem. It will provide the necessary infrastructure to empower both individual consumers and entrepreneurs by allowing them to leverage their data to make informed decisions for their benefit and development. The tools and insights required to develop novel business models that respond to the needs of the broader population and small businesses can also be provided, alongside the promotion of interoperability and healthy competition in a way that ensures consumers are protected at all times.
With the strategy launch, another important week for the Colombian open finance project ends. It builds on key milestones that have been set out to define how open finance will take shape.
The most recent milestone before the launch was the ‘publication for comment’ of the draft circular by the SFC. The draft circular, on which we have passed comment, sets the stage for the secondary regulation as set out by Decree 1297. When the secondary regulation comes into effect, it will guide all players around a set of principles regarding rules and standards defining how supervised data providers must act when exchanging consumer data with data recipients.
Security, Interoperability and Transparency, three themes present in the different panel sessions, should be taken as the basis for all discussions alongside one more relevant theme we would like to highlight: Cost-efficiency. From a regulatory perspective, attention should also focus on scaling efficiently with cost-efficiency for financial institutions and fintechs benefitting the recipients of new and better offerings of financial products and services.
The less cost friction embedded in the architecture, the more focus can be given to the adoption rate. This will require a careful balance between regulation and promotion and therefore a lot of community work and openness from all sides considering open finance is not a zero-sum game. The more collaboration, the greater the value that will be extracted from the sharing of data for the benefit of the wider population.
At OBE, we value this progress, but participants will need a lot of support on the journey and that’s where we can add value. We provide clarity by looking at each ecosystem through the lens of the local community to provide a differentiated view. It is our global knowledge and expertise that has enabled us to actively help shape the open banking movement in Colombia since the start of its ‘open’ journey and our work together has enabled us collectively to get to this point.
We would like to thank different government agencies and its members that spoke at the launch for the collective effort.
Superintendencia Financiera de Colombia (SFC): Professor Cesar Ferrari, Camila Quevedo, Ana Maria Zuluaga Tafur, Francisco Espinosa R., Maria Fernanda Tenjo.
Ministerio de Hacienda y Credito Publico : Minister Ricardo Bonilla Gonzalez,
Superintendencia de Industria y Comercio (SIC): Cielo Angela Pena Rodriguez, Ruby Ruth Ramirez Medina
Ministerio de Tecnologias de la Informacion y Comunicaciones: Luis Climaco Cordoba Gomez
Departamento de Planeacion Nacional: Jose Alejandro Herrera
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Los datos como facilitadores de progreso: Lanzamiento de la estrategia de datos abiertos de la SFC
Con el lanzamiento oficial de la estrategia de Datos Abiertos por parte de Colombia el viernes pasado, América Latina continúa su apuesta por los datos como facilitadores de progreso. Junto con la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), los diferentes entes reguladores involucrados en el proyecto presentaron los objetivos de política publica que promueven la innovación y una mayor inclusión financiera.
El gobierno ve los datos abiertos como un facilitador del progreso económico y un componente clave para el desarrollo de mercados más eficientes, una visión con la que estamos totalmente de acuerdo. Este sentimiento fue validado por el titular de la SFC, el profesor César Ferrari, con el apoyo adicional del Ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla Gonzalez, quien alentó a los organismos reguladores a volver una realidad las finanzas abiertas. Todo esto corrobora la importancia estratégica de este proyecto para Colombia.
A partir de nuestra experiencia alrededor del mundo y nuestro compromiso con la comunidad colombiana desde principios de 2021, entendemos los desafíos que se enfrentan para lograr que este tipo de proyecto despegue y, por lo tanto, destacamos el arduo trabajo de los diferentes equipos de la Unidad de Regulación Normativa y Financiera (URF), la SFC y la Superintendencia de Industria y Comercio (SIC).
Colombia ha tenido un buen comienzo y, si bien retador, la parte más fácil de este ambicioso y emocionante proyecto ya se ha realizado en su mayor parte, siempre que se establezca el esquema adecuado. Para avanzar con rapidez y eficacia, y para que la arquitectura de finanzas abiertas se implemente con éxito, se requiere experiencia y conocimientos operativos y técnicos. La colaboración entre los jugadores, públicos y privados, será fundamental para eliminar los riesgos durante la implementacion y será esencial comprender las complejidades que trae orquestar objetivos, a veces contradictorios.
Diego Herrera del Banco Interamericano de Desarollo acertadamente señaló que la SFC y los demás entes reguladores necesitarán desarrollar fuertes capacidades institucionales, operativas y altamente técnicas para garantizar que la innovación no se mantenga a raya. También enfatizó cómo los objetivos generales de generar progreso económico e inclusión financiera para la población en general pueden cumplirse si los reguladores se convierten en facilitadores de los objetivos de política publica establecidos en el Plan Nacional de Desarrollo aprobado que fue recientemente promulgado mediante la firma de la Ley 2294 el 19 de Mayo del presente.
Es en este contexto, destacamos nuestro objetivo de apoyar a toda la comunidad – proveedores de datos, destinatarios de datos, proveedores de servicios y reguladores – brindando nuestra experiencia y puntos de vista globales para ayudara transformar los requisitos regulatorios en una realidad operativa a escala. A través de nuestro enfoque práctico y las discusiones en el seno de nuestro foro, donde diversas partes interesadas unen sus fuerzas para compartir sus puntos de vista y construir colectivamente, apoyamos la ambición de Colombia de tener un ecosistema sólido de finanzas abiertas. Dicho objetivo pretende proporcionar la infraestructura necesaria para empoderar tanto a los consumidores a manera individual como tambien a los pequenos propieatrios al permitirles aprovechar sus datos para tomar decisiones informadas para su beneficio y desarrollo. También podra proporcionar las herramientas y conocimientos necesarios para desarrollar modelos comerciales novedosos que respondan a las necesidades de la población y las pequeñas empresas, junto con la promoción de la interoperabilidad y la competencia sana de una manera que garantice que los consumidores estén protegidos en todo momento.
Con el lanzamiento de la estrategia finaliza otra semana importante para el proyecto colombiano de finanzas abiertas. Los avances capitalizan hitos clave que se han desarrollado los cuales definiran cómo tomará forma las finanzas abiertas.
El hito más reciente, previo al lanzamiento, fue la “publicación para comentarios” del borrador de la circular de la SFC. El proyecto de circular, sobre el cual hemos ya comentado, prepara el escenario para la regulación secundaria según lo establecido por el Decreto 1297. Cuando la regulación secundaria entre en vigencia, guiará a todos los actores en torno a un conjunto de principios sobre reglas y estándares que definen cómo las entidades supervisadas deben actuar al intercambiar datos de consumidores con los terceros proveedores de datos.
La seguridad, la interoperabilidad y la transparencia, tres temas presentes en los diferentes paneles, deben tomarse como base para todas las discusiones junto con un tema muy relevante que nos gustaría destacar: la costo-eficiencia. Desde una perspectiva regulatoria, la atención también debe centrarse en escalar de manera eficiente de forma costo-eficiente para las instituciones financieras y fintechs, beneficiando asi a los destinatarios de nuevas y mejores ofertas de productos y servicios financieros.
Cuanto menor sea la fricción de costos integrada en la arquitectura, más enfoque se puede dar a la tasa y velocidad de adopción. Esto requerirá un equilibrio cuidadoso entre la regulación y la promoción y, por lo tanto, mucho trabajo comunitario y apertura de todos los actores a un dialogo abierto, considerando que las finanzas abiertas no son un juego de suma cero. Cuanta más colaboración, mayor será el valor que se extraerá del intercambio de datos en beneficio de la población en general.
En OBE, valoramos este progreso, pero los participantes necesitarán mucho apoyo en este proceso. Es ahí donde podemos agregar valor. Brindamos claridad al mirar cada ecosistema a través de la lente de la comunidad local para brindar una visión diferenciada. Es nuestro conocimiento y experiencia global lo que nos ha permitido ayudar activamente a dar forma al movimiento de finanzas abiertas en Colombia desde los incicios de este viaje “abierto” y gracias al trabajo conjunto nos ha permitido llegar colectivamente a este punto.
Nos gustaría agradecer a las diferentes agencias gubernamentales y sus miembros que hicieron parte del lanzamiento por el esfuerzo colectivo.
